Обзор Европейского регламента о криптоактивах (MiCA)

Мы рассмотрим новый закон Европейского Союза о регулировании рынка криптоактивов (сокращенно, MiCA), принятый 31 мая 2023 года и вступающий в силу с 30 декабря 2024 года. Регламент (ЕС) 2023/1114 Европейского парламента и Совета от 31 мая 2023 года о рынках криптоактивов  устанавливает единые правила для эмитентов криптоактивов, которые до сих пор не регулировались другими законами Европейского союза (ЕС) о финансовых услугах, и для поставщиков услуг в отношении таких криптоактивов (поставщиков услуг криптоактивов). Законодательство призвано обеспечить правовую ясность и определенность для эмитентов и поставщиков криптоактивов и направлено на стимулирование инноваций, сохранив при этом финансовую стабильность и защитив инвесторов от рисков.

MiCA является частью пакета ЕС о цифровых финансах, принятого Комиссией в сентябре 2020 года. Это усиливает правила ЕС по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма, в том числе, правила об информации, сопровождающей денежные переводы.

Регламент MiCA распространяется на:

  • требования к прозрачности и раскрытию информации при выпуске, размещении и допуске криптоактивов к торговой платформе;
  • авторизацию и надзор за поставщиками услуг криптоактивов и эмитентами токенов, привязанных к активам, и токенов электронных денег;
  • защиту держателей криптоактивов и клиентов поставщиков услуг и другие сопутствующие вопросы.

Виды криптоактивов:

  1. токены электронных денег (криптоактивы, стабилизирующие свою стоимость по отношению к единой официальной валюте);
  2. токены, привязанные к активам (криптоактивы, которые стабилизируют свою стоимость по отношению к другим активам или корзине активов);
  3. иные - криптоактивы, за исключением токенов, привязанных к активам, или токенов электронных денег.

Требования к 3 типам оферентов криптоактивов:

1. Оференты или лица, желающие получить допуск к торговле криптоактивами, отличными от токенов, привязанных к активам, и токенов электронных денег (тип 3), имеют минимальные обязательства, они должны:

  • быть юридическим лицом;
  • публиковать официальную документацию (т.н. «white paper») криптоактива и любую маркетинговую коммуникацию на своем веб-сайте;
  • действовать честно, справедливо и профессионально;
  • общаться с реальными и потенциальными владельцами активов в честной, четкой и не вводящей в заблуждение манере;
  • предоставить держателям криптоактивов право на вывод средств.

2. Эмитенты токенов, привязанных к активам (тип 2), имеют больше требований, которые необходимо соблюдать. Они должны:

  • быть юридическим лицом или определенным предприятием, базирующимся* в ЕС*;
  • иметь авторизацию от своего государства-члена ЕС; или
  • быть кредитным учреждением, которое выпускает документацию криптоактивов, одобренную компетентным национальным органом;
  • выкупать свои токены, привязанные к активам, в любое время по требованию держателей по рыночной стоимости этих активов или путем передачи этих активов;
  • действовать честно, справедливо и профессионально и общаться с фактическими и потенциальными держателями токенов добросовестно, понятным и не вводящим в заблуждение образом;
  • действовать в интересах держателей токенов и относиться к ним одинаково;
  • установить и поддерживать эффективные и прозрачные процедуры для быстрого, справедливого и последовательного рассмотрения жалоб;
  • постоянно поддерживать резерв активов, покрывающий обязательства перед держателями криптоактивов, и иметь собственные средства, по крайней мере, равные наибольшему из следующего: €350 000, или 2% от средней суммы резервных активов, или четверть фиксированных накладных расходов предыдущего года;
  • создавать планы восстановления и погашения обязательств для использования в случае банкротства.

3. Эмитенты токенов электронных денег (тип 1), которые предлагают их населению или желают получить допуск к торгам на торговой платформе для криптоактивов, имеют самый высокий уровень требований и должны:

  • быть авторизованным в качестве кредитного учреждения или учреждения, выпускающего электронные деньги;
  • публиковать официальную документацию криптоактивов и любую маркетинговую коммуникацию на своем веб-сайте и нести ответственность за ущерб за неверную информацию в документах;
  • соблюдать правила выпуска, погашения и маркетинга;
  • выпускать токены по номинальной стоимости при поступлении денежных средств;
  • выкупать токены по требованию держателя в любой момент и по номинальной стоимости;
  • инвестировать полученные средства в безопасные активы с низким уровнем риска в той же валюте и размещать их на отдельном счете в кредитной организации;
  • создавать планы восстановления и погашения обязательств для использования в случае банкротства.

В случае, если Европейское Банковское Управление (European Banking Authority, EBA) классифицирует токены, привязанные к активам, и токены электронных денег как «значимые» (если превышены определенные критерии по их держателям, стоимости или транзакциям), то должны быть выполнены дополнительные требования, и EBA берет на себя надзорную роль.

Обязательства для всех поставщиков криптоактивов требуют:

  • действовать честно, справедливо и профессионально;
  • предоставлять клиентам объективную, четкую и не вводящую в заблуждение информацию;
  • не вводить клиентов в заблуждение и предупреждать их о связанных с криптоактивами рисках;
  • иметь надлежащие гарантии (средства для покрытия) равные:

(a) постоянным минимальным требованиям к капиталу, указанных в регулировании, или

(b) одну четверть фиксированного дохода предыдущего года;

  • убедиться в хорошей репутации членов органов управления, обладающих знаниями, опытом, навыками и временем для эффективного выполнения своих обязанностей;
  • соблюдать процедуры по предотвращению отмывания денег, полученных преступным путем, предотвращения финансирования терроризма и других правонарушений;
  • хранить криптоактивы и средства клиентов отдельно от других активов и не использовать их на собственном счете;
  • отвечать на жалобы клиентов.

Новый регламент вступает в силу с 30 декабря 2024 года, однако правила в отношении токенов, привязанных к активам, и токенов электронных денег применяются с 30 июня 2024 года. Так что у отрасли осталось мало времени, чтобы интегрироваться с новыми правилами, которые устанавливают достаточно жесткие требования, сопоставимые с теми, которые предъявляются к банкам и брокерским фирмам.